Small World Underground inclui 15 raças de criaturas fantásticas com 21 poderes especiais. Cada jogador controla diversas combinações de criaturas e poderes ao longo da partida, utilizando-as para tomar o controle de varias localizações subterrâneas. Em algumas delas existem relíquias ou são consideradas "Locais de Poder", e monstros deverão ser derrotados antes que um jogador possa clamar seus benefícios especiais. Ao fim de cada turno, um jogador marca pontos para as regiões que controla. O jogador com mais pontos ao fim da partida é o vencedor.